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A股打破跟跌不跟涨魔咒 高盛瑞银桥水集体唱多A股

来源:券商中国 时间:2018-11-16 14:34:07

(原标题:信号!A股打破"跟跌不跟涨"魔咒,高盛瑞银桥水集体唱多A股,数千亿外资虎视眈眈)

A股“跟跌不跟涨”的坏毛病终于改了!

15日,A股三大股指集体收涨,沪指收盘上涨1.36%;深成指上涨1.18%;创业板指上涨1.41%,收复1400点整数关口。两市合计成交4038亿元,行业板块全线上扬,军工股与券商股强势领涨。

昨日美股三大股指集体下跌,A股并没有惯性跟跌,而且这已经不是A股第一次与美股“分道扬镳”。特别是进入10月份以后,这一现象开始明显,据券商中国记者统计,共有八次“分道扬镳”:

10月9日道指跌0.21%,次日沪指涨0.18%;

10月11日道指跌2.13%,次日沪指涨0.91%;

10月18日道指跌1.27%,次日沪指涨2.58%;

10月23日道指跌0.50%,次日沪指涨0.33%;

10月24日道指跌2.41%,次日沪指涨0.02%;

10月29日道指跌0.99%,次日沪指涨1.02%;

11月12日道指跌2.32%,次日沪指涨0.93%;

11月14日道指跌0.81%,次日沪指涨1.36%。

更重要的是,向来与美股市场联系更为紧密的港股市场,15日也走出了独立行情。恒指15日震荡拉升,截至收盘,恒指大涨1.75%,收复26000点关口。

A股打破“跟跌不跟涨”魔咒

A股三大股指15日集体收涨,沪指收盘上涨1.36%,收报2668.17点;深成指上涨1.18%,收报8002.10点;创业板指上涨1.41%,收报1405.25点,收复1400点整数关口。两市合计成交4038亿元,行业板块全线上扬,军工股与券商股强势领涨。

A股打破跟跌不跟涨魔咒 高盛瑞银桥水集体唱多A股

券商中国专栏作者程大爷曾调侃,以前,“美A”关系简而言之就是“吃肉没份,挨打有份”,美股大涨A股不涨,美股小跌A股大跌,搞得A股像是没娘的孩子——只剩爹(跌),这种感觉简直太让我大A股民憋屈了。

的确,A股“跟跌不跟涨”的魔咒一直存在。不过值得注意的是,这一魔咒正在被打破。

昨日美股三大股指集体下跌,A股并没有惯性跟跌,而且这已经不是A股第一次与美股“分道扬镳”。特别是进入10月份以后,这一现象开始明显,据券商中国记者统计,共有八次“分道扬镳”。

A股打破跟跌不跟涨魔咒 高盛瑞银桥水集体唱多A股

此外,向来与美股市场联系更为紧密的港股市场,15日也走出了独立行情。恒指15日震荡拉升,截至收盘,恒指大涨1.75%,收复26000点关口。

市场人士分析称,随着高层不断释放政策利好,特别出台一系列措施缓解民企融资难、融资贵问题,为经济注入活力,赢得了市场预期。而且在回购股份、并购重组、市场监管等方面利好政策也陆续到来,政策底成为市场共识。

不过,投资者对于市场底是否已经到来,存在一定分歧。程大爷表示,市场底有三大特征:

第一,挺市政策从点到面持续出台。

第二,恐慌情绪呈现明显的边际效应递减。

第三,中长线技术指标得到有效修复。

他表示,真正的市场底不会是敲锣打鼓地走来,而是蹑手蹑脚地来,不是光天化日之下走来,而是摸黑走过来的,等到天亮了,所有的人都知道是底了的时候,市场其实早已远离了底部。

外资纷纷看多A股,数千亿静待入场

进入2018年以来,A股市场持续回调,然而仍有一股势力坚定持续买入A股,那就是外资。从北向资金净流入来看,截至11月9日,北向资金净流入2673亿元,创同期历史新高。

具体来看,随着A股政策底的确立,北向资金大举杀回,截至11月15日,11月份仅11个交易日,北向资金净流入金额已达361.29亿元。

A股打破跟跌不跟涨魔咒 高盛瑞银桥水集体唱多A股

高盛亚洲中国首席股票策略师刘劲津在接受券商中国记者专访时表示,目前,海外投资者普遍看好A股,其中,欧美投资者对A股投资兴趣升至10年高位。相反,美股经历了10年的牛市,估值相对较高,海外投资者对于美国市场比较悲观。而且美股整体PE在17倍左右,A股10倍不到的PE更有吸引力。

对A股虎视眈眈外资机构还有瑞银。瑞银资产管理中国股票主管施斌认为,A股在MSCI指数中权重提高,以及纳入富时罗素指数体系,将增加外资对A股的主动型投资。从长远来看,A股目前估值水平较低,是较好的切入时点。施斌透露,自己最看好的板块是消费、医疗和互联网。

前几日,MSCI明晟亚太地区研究负责人Chin Ping Chia称,计划明年将中国内地股票在其全球基准指数中的权重由5%提高至20%,可能会吸引逾800亿美元(5500亿人民币)的新外国投资进入这个全球第二大经济体的股市(A股市场)。

值得注意的是,在MSCI宣布将中国A股纳入其全球指数体系后,竞争对手富时罗素也加快了步伐。9月27日,富时罗素宣布,将A股纳入其全球股票指数系列,并于2019年6月开始实施。

富时罗素公布的文件显示,A股纳入富时罗素的过程将分为三步,2019年6月纳入20%(20亿美元),2019年9月纳入40%(40亿美元),2020年3月纳入40%(40亿美元),涵盖大、中、小股票。从纳入比重来看,在第一阶段,A股将占到富时罗素新兴市场比重的5.57%,“入富”第一阶段将带来100亿美元净被动资金流入。

广发证券(000776)表示,A股如纳入富时指数,预计纳入富时指数给A股带来的短期资金流与MSCI相当。将进一步加快A股融入全球资本市场步伐,A股市场追求蓝筹股、价值股的风格将进一步强化。

道指四连阴,美股熊市论渐起

14日,美股三大股指继续下挫,截至收盘,道指跌200多点,跌0.81%,录得四连阴;纳指跌0.9%;标普500跌0.76%。

A股打破跟跌不跟涨魔咒 高盛瑞银桥水集体唱多A股

值得注意的是,苹果股价连跌5日,累计跌幅超过10%,14日报收186.8美元。与苹果年内市值高峰相比,市值蒸发超2000亿美元,超过了A股第一大市值股票——工商银行。

A股打破跟跌不跟涨魔咒 高盛瑞银桥水集体唱多A股

随着美股三大股指不断下行,美股“熊市来了”的声音逐渐多了起来。美银美林量化分析团队此前发布研报指出,19个熊市指标中美股已经被触发了14个。

美股“大空头”、经济学家兼作家Harry Dent日前撰文指出,未来几周市场恐出现急剧、深度的崩盘。下图表明,从2018年2月到9月,“聪明钱”一直没有买进,他们可能会带头抛售,这将是一种不祥之兆,并增加股市在未来暴跌40%左右的可能性。

A股打破跟跌不跟涨魔咒 高盛瑞银桥水集体唱多A股

注:聪明钱买入指数衡量的是在收盘时(经过计算的聪明钱)买入相比于在开盘后(愚蠢的资金反应)买入的情况。

Harry Dent指出,这是该指标中最剧烈和最严重的崩溃。这一指数在2000年科技股崩盘前下跌了20%;在2007-08年崩盘之前和崩盘时,该指数下跌了24%。而目前该指数已经下降38%,而且是直线下降!如果这是衡量“聪明钱”情绪的正确指标,那么他们不仅在9月份反弹见顶前没有买入,而且他们还会在下跌和反弹时持续做空。所有这些都是为了提醒,接下来的两到三周是一个危险的时期。

美股A股或将形成跷跷板效应

目前市场最大的悬念在于:A股在多大程度上会受到美股见顶的影响?没有跟涨过的A股,是不是会继续跟跌?还是会出现所谓的“跷跷板效应”,静候美股跌出A股机会?

刘劲津透露,今年以来,不少外资都在缓慢配置A股,作为中长线配置,他们持股时间往往也比较长,至少3年以上;从回报和风险的角度,A股也是可以高配的。

MSCI此前也透露,资金流入A股市场的水平超过了公司此前预期。MSCI明晟亚太地区研究负责人Chin Ping Chia补充称,约15%-20%的资金流来自于追踪其指数的被动资金。

国际知名投资人吉姆·罗杰斯曾公开表示,“我持有中国的股票,已经不再持有美国的股票了。美国股票虽然处在历史新高,但是中国股市一直处在一个比较低迷的状况。”

桥水联席首席投资官Bob Prince认为,美联储推进货币政策正常化进程已开始对经济活动构成冲击,并令金融市场承压,美国经济面临繁荣减速的局面。随着欧美经济周期接近尾声,投资者应考虑“转向东方”。五年之内,以中国为首的新兴亚洲经济集团经济规模增量将与日本经济相当;十年之内,增量规模可匹敌欧洲经济。

值得注意的是,今年以来,外资私募机构开始加速进入中国市场。

近日,全球最大的资管公司贝莱德(BlackRock)旗下的“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”开始发行,引发市场重点关注。据券商中国记者不完全统计,今年以来已备案并发行的外资私募基金数量达到15只,分别来自于10家外资私募机构。

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