ETF指数编制或有新要求 基金公司积极布局新品种

备受市场关注的交易型开放式指数基金(ETF)又传出新消息。据悉，监管层向部分基金公司征求ETF指数编制规则方面的意见，涉及标的指数发布时间、指数占全市场流通市值比重、指数单只成份股占比、指数成份股数量等。

据中国基金报记者了解，多家基金公司仍在积极布局ETF，一旦未来新的要求落地，更需要基金公司加大前瞻性布局力度。不少公司计划更细致深挖Smart Beta-ETF、策略类ETF等品种。

指数编制或有新要求

ETF产品是今年基金公司布局的“风口”。Wind数据显示，今年尚不足6个月，上报ETF新基金就达到213只，一批大型基金公司今年上报产品超过10只，其中新能车、5G、物联网、云计算、新基建、人工智能、生物科技等是布局重点。

“近期听说监管层在向部分基金公司征求ETF指数编制规则方面的意见，一是指数成份股市值需超过A股流通市值一定比例;二是标的指数需发布一年，才能上报相关ETF产品;三是跟踪某一板块指数ETF总规模若超过该板块市值一定比例，或将影响新基金审批进度。”一家基金公司人士透露。

另一家基金公司人士表示，该基金公司并未接到相关通知，“目前听到的一种说法是，未来会对ETF标的指数的成分股数量设定最低下限要求，对ETF所有成分股流通市值占全市场流通市值比重也会设定下限，且ETF的单只股票占比不能太高，前五大成分股的集中度也会有新的要求。”

有业内人士透露，近期，部分正在上报的ETF产品，若是跟踪的标的指数相对较新，基金公司就会接到相关补正通知，要求对该指数是否适合布局产品做出分析。

基金公司积极布局新品种

“年初以来，基金公司在ETF产品上报时过于追逐热点，对相关标的指数是否具备长期投资价值欠缺考虑。”一位业内人士称。

在该人士看来，事实上，部分A股市场出现的热点主题目前还处于概念阶段，若是让基金公司主动选股，未必能找到合适的投资标的，相比之下，编制指数就相对简单，ETF只考核基金经理控制跟踪误差的能力，基金公司也不用对指数的长期投资价值负责。监管考虑对ETF跟踪标的指数设定最短发布时间，或也出于这方面的担忧。

另一位产品人士也认为，指数发布要超过一年确实对公司布局产品有影响，同时业内传出消息是指数编制调整时间也会被考虑在内。该公司也会逐渐考虑一些发布时间偏长的指数，不过因为近两年市场变化较大，目前还在寻求较好标的。布局ETF会更综合考虑，而不是跟着风口布局，可能会布局一些暂时不是风口但未来前景较好的品种。

一位ETF基金经理坦言，大型基金公司旗下ETF布局已经非常全面，此前中小基金公司考虑从部分领域突围，若设定标的指数最短发布时间，中小基金公司弯道超车难度将会加大。

在另一位基金经理看来，规范ETF指数编制规则或与此前发行的部分ETF所投成份股偏少有关，考虑出台新的规定，或是为了鼓励大家布局具备一定市场容量的指数产品。

“今年ETF市场规模增长，大部分是依靠细分行业ETF所拉动，这类ETF弹性相对较高，在市场行情走强时确实也更容易带动规模。”一位业内人士分析，规范ETF指数编制规则之后，部分细分行业指数编制难度有所增加，如新能源汽车行业样本空间不够大，筛选不出特别多的股票，若是加些其他股票凑数量，投资者也不一定会认可这一指数。

北京一位基金经理称， 作为工具型产品，ETF具有分散投资、持仓透明等特点，从海外发展历史看，指数化投资也越来越被市场接受，整体规模不断攀升，因此，ETF市场整体发展不存在问题，只是未来会在指数编制上增加约束条件。

目前来看，不少公司仍积极布局ETF产品，尤其是一些热门品种。据了解，部分基金公司计划更细致深挖具备潜力的ETF品种，还有基金公司考虑布局Smart Beta-ETF、策略类ETF。(记者 方丽 陆慧婧)